回测站 · 洞穿你的策略

年化收益

把总收益折算成"如果每年这个速度，多少年后变多少倍"。+17% 意味着每年平均涨 17%，不代表每年都涨。

最大回撤

从最高点跌到最低点的最大幅度。-44% 意味着途中你的账户曾经跌掉近一半，你能不能撑住这段时间不卖，才是关键。

夏普比率

每承担一份风险能拿多少收益。高于 1 算不错，低于 0.5 说明风险比收益大。0.61 是中等偏好。

胜率

赢的交易次数占总次数的比例。54% 意味着 100 次交易中 54 次盈利。胜率高不代表赚钱，还要看每次赢多少、输多少。

盈亏比

平均每次盈利 ÷ 平均每次亏损。2.6x 意味着赢一次是输一次的 2.6 倍。胜率低但盈亏比高，照样能赚钱。

交易次数

回测期间策略共触发多少次买卖信号。次数太少（比如 5 次）说明样本不够，结果参考价值有限。

滑点敏感性

加入真实交易摩擦（手续费、买卖价差）后收益变化。变化很大说明策略依赖"完美成交"，实盘很难复制。

参数稳健性

把策略参数稍微改一改，收益是否还稳定。波动大说明策略是"恰好对这组参数有效"，换个参数就崩了。

样本外表现

用历史前 70% 数据训练策略，再拿后 30% 数据验证。样本外表现大幅低于样本内，说明策略是"过拟合"，只对历史有效。

买入持有基准

如果你什么都不做，只是买入后一直持有到今天，收益是多少。这是策略必须超越的最低门槛。